新辟大型银行“国际化之路”

　　新辟大型银行“国际化之路”

　　2015-08-13 王志峰 金融读书会

　　编者语：

　“一带一路”是关系中国未来发展的重要战略，有助于打造中国经济转型升级版，也有助于在国际市场建立一套支持国内经济持久发展的体系，蕴含着大量的金融 服务机会，为我国银行业走出去提供了难得的历史机遇。我国大型银行应利用已有的国际业务基础，充分发挥国家在“一带一路”战略中的优势地位，加快国际化步 伐，力争成为沿途国家一流的国际银行，全面提升大型银行的全球综合竞争力。

　　文/王志峰

　　“一带一路”是关系中国未来发展的重要战略，有助于打造中国经济转型升级版，也有助于在国际市场建立一套支持国内经济持久发展的体系，蕴含着大量的金融服务机会，为我国银行业走出去提供了难得的历史机遇。

　　我国大型银行应利用已有的国际业务基础，充分发挥国家在“一带一路”战略中的优势地位，加快国际化步伐，力争成为沿途国家一流的国际银行，全面提升大型银行的全球综合竞争力。

　　“一带一路”国家战略下银行业面临五大机遇

　　2014年底，中央经济工作会议把“一带一路”确定为优化经济发展格局的三大战略之一。“一带一路”战略将打造全球新的增长极，推动基础设施互联互通，拓宽产业投资和经贸合作水平等，蕴含着大量的金融业服务机会。

　　“一带一路”是未来全球经济增长的重要板块

　“一带一路”涉及65个国家，总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%、29%，这些国家都处于工业化、城市化发展的重要阶段。 近年来，受制于硬件设施等，“一带一路”周边大部分国家经济增长放缓。通过“一带一路”战略性投入建设，有助于加快沿途国家的工业化、城镇化进程，打造与 北美、西欧板块并列的新的经济增长板块，进而改变未来世界经济版图。据初步测算，“一带一路”战略将使该地区经济增长率由过去十几年的4%左右上升至 6.5%左右，到2030年占全球GDP的比重有望达到35%，世界经济增长中心和财富重心将向“一带一路”转移。经济的快速发展和转型升级，厘需重构与 经济发展水平相适应的金融支撑体系。

　　基础设施投资面临较大机遇

　　从地理位置看，“一带一路”基本上是中国向西开放之通 道，经略方向主要是中亚、南亚和东南亚，并一直延伸到西亚、北非、俄罗斯及部分中、东欧国家，未来还可能进一步拓展其他欧洲大陆国家，由此将构建起世界上 跨度最长与最具发展潜力的经济走廊。从辐射范围看，大多为新兴市场或发展中经济体，正处于经济发展的上升期，后发优势强劲，但迫切需要解决交通、电力、信 息等基础设施严重不足的难题。据亚洲开发银行估计，“丝绸之路经济带”区域未来10年的基础设施投资需求将达8万亿美元。一大批跨境铁路、公路、海上航 线、空中航线、油气管道、输电线路、通信光缆和互联网等方面的大型基础设施建设将全面启动，具体包括：欧亚高铁、中亚高铁、泛亚高铁等跨境高铁，中国—— 中亚天然气管道D线、推进斯里兰卡港口建设运营、临港工业园开发建设等基建，西气东输三线、四线、五线工程、中亚天燃气管道D线等陆路跨境油气管道，以及 中缅、中塔、中巴等未完成的跨境通信干线等通信及电力建设项目。

　　贸易投资双轮驱动打造跨区大动脉

　　自1995年以来， 中国进出口贸易额保持较快速度增长，近20年复合增长率为16%，对“一带一路”主要国家的贸易水平明显高于整体水平，其中，对中亚、海湾、南亚国家贸易 的复合增长率分别为26%、25%、21%。2014年，我国在全年进出口增速仅2.3%的情况下，对“一带一路”沿线国家或地区出口增长超10%，与一 带一路国家或地区的进出口双边贸易额接近7万亿元人民币，占同期我国外贸进出口总值的1/4左右。与此同时，我国正在“一带一路”沿线打造孟中印缅、中巴 经济走廊等。商务部数据显示，我国还在“一带一路”沿线设立了77个经贸合作区，其中，35个处在“一带”的沿线国家，42个处在“一路”的沿线国家。随 着2015年“一带一路”战略的全面实施，通过经贸合作区打造新的经济合作平台，全面改变与发展中国家的传统合作模式，打造我国改革发展和对外开放的升级 版，必将进一步促进中国与沿线国家的贸易与投资往来，未来区域内内贸易和投资可望保持较高速增长。随着经贸合作区的落地实施，将催生大量跨境投资、贸易结 算、货币流通等需求。

　全球资金配置与业务联动

　　“一带一路”区域经济体财政状况相对较好，但储蓄和投资严重不足，近年来 呈持续下降趋势。整个“一带一路”区域的投资率从1992年的29.5%降至2013年的28.1%，其中，独联体国家从1992年的37.8%降至 2013年的23.1%，新兴和发展中欧洲从1984年的25.7%降至2013年的20%。因此，“一带一路”区内资金难以满足其投资增长的需求，不足 以支持庞大的战略计划，需要大量从区域外，尤其是欧美国际金融中心筹资。

　　构建“人民币区”，助推人民币国际化

　　随着大 量中国企业和投资“走出去”，人民币在“一带一路”区域的认可度大大提升，将有助于在这条世界上跨度最长的经济走廊中形成“人民币区”。“一带一路”战略 将为人民币国际化提供新的发展动力，一方面，中国与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等“一带一路”国家的中央银行签署了双边本币互换协定，中国大力拓展跨境金融 交易管道，在全球14个清算行安排中，7个在“一带一路”沿线国家和地区，支持人民币成为区域计价、结算及投融资货币。另一方面，庞大的贸易和基建投资规 模将推动人民币计价及支付走进当地市场，为人民币离岸市场发展创造有利条件。

　　此外，金融机构和服务“走出去”，也有助于提升我国对外话语权的感召力、公信力，传播当代中国价值理念，推动能源金融中心建设，提升金融领域话语权。

　我国大型银行具备全面服务“一带一路”的基础股改以来，我国工行、农行、中行、建行、交行等大型银行整体实力大大增强，海外机构布局不断扩大，国际化经 营能力持续提升，中行、工行、农行先后入选全球系统重要性银行，中行还是新兴市场国家唯一一家四年连续入选的银行。大型银行已经成为我国银行业走出去的支 柱，具备全面服务“一带一路”的基础。

　　“一带一路”沿线国家有一定的网络基础

　　截止到2014年6月底，工行、农行、 中行、建行、交行等五家行海外机构覆盖的国家数分别为40个、11个、40个、15个、12个，其中，在“一带一路”的沿线国家中，中行、工行分别在18 个、16个国家设有机构。但与国际一流的大型银行相比，仍有一定差距，在“一带一路”的沿线国家中，花旗在32个国家设有机构，占“一带一路”沿线64个 的一半，汇丰和渣打也分别有27个和24个。与此同时，工行与中行在“一带一路”区域的机构主要集中在亚洲，均在14个国家设有机构，汇丰则在23个国家 设立机构，花旗、渣打分别为21个，均高于中资银行。

　　境外业务对集团的贡献度持续提升

　　2009年以来，工行、农行、 中行、建行、交行等五家行境外资产、收入、税前利润占集团比例均有了显著的提升。5家行境外资产合计8.5万亿元人民币，较年初增长了21%，是2009 年末的2.7万亿的3.3倍;营业收入、税前利润分别为897亿元、492亿元，较2009年末均有较大幅度增长。但整体而言，除中国银行保持传统优势， 境外资产收入和税前利润占比均在20%左右，其他四家行的境外资产、收入、税前利润在集团中的占比仍偏低，均不超过10%。

　　与国际大型 银行相比，我国大型银行海外业务仍有较大发展空间。以汇丰和花旗为例，亚洲是汇丰和花旗的核心地区之一。2013年，汇丰银行香港地区总收入占比从 2009年的17%上升到24%，除香港、中东外的其他亚太地区的总收入占比从2009年的10%上升到16%。2009年以来，虽然花旗亚洲地区的收入 占比持续下降，但2013年占比仍为20%，网点数占比则由从2009年的15%上升到16%。

　　网点效能持续改善，未来发展潜力大

　　2014年以来，工行、农行、中行、建行、交行等大型银行的境外网点及人员的增速普遍放缓，但主要银行的人均、网均资产规模不断提高，网点效能得到改 善。随着未来国内经济进入新常态，大型银行在国内的增速也呈下行势头。未来，伴随着“一带一路”战略的实施，大型银行海外发展速度有望进一步加快。

　　需要指出的是，我国银行业在“一带一路”也面临一定挑战。一是项目可持续风险。“一带一路”国家互联互通基础设施建设等战略性项目面广、量大、周期长， 部分项目的商业可持续性及信用风险较高，盈利水平波动极大。同时，大量国内企业借助“一带一路”政策红利“走出去”，部分没有明显竞争优势的企业也蜂拥往 外走，很难获得合理的回报。二是海外环境风险。多数中国企业不了解海外市场，尤其是商业环境。相对于较之西方发达的市场，“一带一路”地区覆盖地区经济发 展相对落后、法制不完善、既得利益往往和西方有千丝万缕的联系，市场风险比较大，这些因素都会增加中国资本的风险。三是沿线国家的政治风险。由于历史和现 实原因，“一带一路”区域内各国差异较大，部分中亚国家内部不稳定、地区间国家矛盾尖锐。容易引起接受国政府与民众关于国内经济安全的担忧。与此同时， “一带一路”诸多基础设施项目涉及多个国家，在具体推进中也面临协调多方利益的难题。

　　打造“一带一路”区域的主流银行，提升我国大型银行的国际竞争力

　　大型银行应承担起推动“一带一路”战略实施的历史重任，利用国家在“一带一路”战略中的优势地位，加快国际化步伐，打造成沿途国家的主流银行，全面提升国际综合竞争力。

　　构建覆盖“一带一路”的服务网络：满足企业和个人走出去的需要。金融就像是“路”，企业要“走出去”，必须要先“修路”。为“走出去”企业服务的金融机 构，要与企业形成良性互动，企业走到哪儿、金融服务就要跟到哪儿，企业需要什么、金融服务就要提供什么。随着“一带一路”战略的推进，大型基础设施的开工 和工业园区的加快建设，大批中国企业将走向“一带一路”沿线各国。中国大型银行要充分利用国内企业、个人和人民币“走出去”的机会，加快“一带一路”沿线 的布局，尤其是在加大在巴基斯坦、卡塔尔、孟加拉国、阿曼、斯里兰卡、约旦、黎巴嫩、科威特等其他国际大行已设机构的地区的投入，形成较为完善的全覆盖的 机构网络体系。同时，在“一带一路”关键节点国家，选择在本区有一定网络基础对象，考虑通过并购方式，尽快做大。

　　完善、丰富产品体系： 满足大规模基础设施服务需求。“一带一路”带动了一大批战略性大项目，这些项目涉及国家广、主体多、金额大、结构复杂，对金融产品的跨市场、跨领域、专业 化等提出了很高要求。大型银行应发挥全球网络布局和多元化业务平台优势，创新产品和服务，帮助客户用好海内海外两个市场、两种资源，为客户提供“组合拳” 式的金融解决方案。大基础设施项目，可为其提供银团贷款、项目融资、股权融资、工程保险等服务;对大型资源开发项目，可为其提供财务顾问、并购贷款、投资 银行、融资保函、保理等服务;对海外产业园区建设，可为其提供跨境现金管理、订单融资、大宗商品融资、福费廷、外汇资金等服务。除定制化的产品方案外，还 可以通过专业化的跨境融资和服务平台，延长客户价值链，创造银企双赢。

　　打造一体化金融服务模式：推动跨境贸易投资发展。大型银行要加强 “一带一路”沿线国家分行与其他境内外分行联动，利用集团海内外分支机构和多元化平台资源，从全球资本市场，把各种机会、各个领域、各个客户撮合起来，为 “一带一路”提供贷款、债券、股权等不同类型资金，满足海外本土优质大型客户的多元化资金需求，融入当地主流社会。同时，可以考虑在全球发行丝路债券融 资，加强与国际、国内金融机构合作，发挥投行作用，做好风险防范。

　　构建全球融资体系：为“一带一路”沿线国家拓展资金来源。中国大型银 行可以发挥在全球主要金融中心机构网点和经验的优势，通过区内、区外的联动，牵头为大项目筹资。与此同时，“一带一路”区内有大量企业来自中国，我国银行 业可利用在境内服务客户的优势，与客户形成良性互动，通过加强国内行与“一带一路”区内沿线国、区外国家的业务联动，使客户走到哪里，中国银行业的金融服 务跟到哪里。

　　推动人民币区域布局，构建“人民币区”。目前我国已与28家央行签署互换协议，涉及“一带一路”国家和地区18个，规模达 到1.4万亿元人民币。大型银行加强与沿线国家的货币互换合作，便利双方企业以人民币开展投资贸易活动，推动双边商业银行提供人民币结算和贸易融资服务。 在全球14个清算行安排中，7个在“一带一路”沿线(港澳台、新加坡、卡塔尔、马来西亚、泰国)。未来，大型银行要构建以港澳台、新加坡为中心，辐射“一 带一路”的布局合理的区域内人民币清算安排。与此同时，可以马来西亚伊斯兰金融业务为基础，辐射西亚北非。